国庆日后的布局，红讯岳松携同阳天资本沈立阳

国庆日前,国人对于活跃资金的避险情绪持续升温,这现象间接导致成交额跌破万亿元。首当其冲的为硬科技板块,其中包括军工、新能源、半导体等板块回调幅度较大。不过别慌,红讯岳松携同阳天资本带你理清这其中的布局及逻辑!

回顾历史,过去二十年A股国庆节前表现往往出现成交量萎缩,节后则逐步回暖。数据宝统计显示,过去二十年(2001年-2020年),国庆日后首个交易日上证指数上涨的概率多达七成,平均涨幅围绕在1.3%。国庆节后5-20个交易日的表现更加强劲。过去十年间,上证指数节后五个交易日上涨的概率多达八成,平均涨幅3%。

这个假日期间,最受瞩目的当为原油以及天然气,价格大幅度上涨,随后因俄罗斯透露消息称愿意增加欧盟国家天然气供应后,天然气价格方回落。能源价格的大幅波动和美国债务上限问题导致了市场对于通货膨胀的预期再次被提升,此举推动美国国债收益率上升,对权益市场造成了巨大的压力,欧股指回落。

而从国内基本面上看来,最新公布的九月制造业PMI跌破荣枯线,且往四季度方面来看,回落的压力丝毫不减。经济回落的压力增大了叠加能源紧张和国内政策限电,经济类的滞涨特征越发显得明显。

至于国庆日后A股走势,我们能否从过去的数据中找出明显的规律?

回顾这十年的泸指表现,十月份的上涨概率高达七成,而十一,十二月份的上涨概率为五成。若就但看行业上涨概率,申万二十八个一级行业指数取得正收益的概率都达到了惊人的六成!而其中,纺织服装,家用电器,化工,机械设备等等十四个行业指数于节后的上涨概率为九成,占比超过了五成!

至于十一,十二月份,上涨概率居前的有食品饮料,建筑材料等板块,归功于第三季度有国庆节日,双十一,圣诞节等刺激,消费股得力于此均表现不错。

今年前三季度,化工,煤炭,钢铁等周期性行业大幅上涨,而以白酒,家电,医药保险等代表的白马股则处于下跌状况,逐渐向合理区估值回归。

考虑消费于内循环的地位及重要性,政策方面有极大概率会推动消费的增长,所以后市消费板块的崛起还是属于期望比较大的。

对于硬科技,岳老师以及沈老师是什么看待的?

基于疫情的反复扰动,线下消费市场的回暖暂时不容乐观,简单来说是有限的。而流动性环境则趋向宽松,跨周期调节下基建有望发力,建议多点关注。持续高景气的成长板块将为新能源汽车,半导体行业,基建建设以及基建产业链,工程机械以及水泥。至于高端制造,芯片产业链等则为国内产业升级的主要大方向,高景气气度确定性仍是保持在较高的水平,值得关注。

碳达峰,碳中和无可否认将持续性引领未来数十年的全球主题,首当其冲的新能源汽车及相关产业链,光伏风电等产业链是无可置疑的长期性景气赛道,而处于这赛道内的估值与增长匹配的个股仍保持较好的投资机会。

当然最后,A股市场四季度的交易于十月八日拉开帷幕后,投资者们仍须保持谨慎乐观,市场结构性的机会还在!